2021年的那个夏天，零跑汽车创始人朱江明对外豪言，“3年内，智能驾驶领域超越特斯拉”、“2025销量达80万辆”。

言论一出，立即掀起热议，“中国最狂造车人”的称号由此得来。如今，时间已经来到了2023年，朱江明距离立下的Flag 还有多远距离？

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3月21日晚，零跑汽车披露了最新年报。2022年，该公司实现营收123.8亿元，同比增长295.41%；净利润亏损51.09亿元，按去年11.12万辆总销量估算，相当于卖一辆车亏损约4.59万元，接近4.6万元。

回顾过去四年业绩表现，零跑汽车的营收规模不断扩大，亏损幅度也越来越大。

2019年至2022年，零跑汽车的营收从1.170亿元飙升至123.8亿元，增幅达105倍。同期，该公司分别亏损9.011亿元、11亿元、28.46亿元、51.09亿元，四年合计亏损99.561亿元，接近百亿。

新能源车“越卖越亏”是原因是与规模有关。通俗点说，当一家车企销量扩大，取得足够的收入，才能对冲经营成本。

值得一提，零跑汽车销量崛起与低端车型有关，该公司的低端产品占据一半以上销量，短期内仍未摆脱“低端”形象。

2020年5月，零跑汽车推出了定价精品小车T03。凭借这款车型，带动了公司销量增长。

2021年，零跑汽车总销量为43748辆。其中，2021年T03销量为39149辆，占总销量比重超过89%。

2022年，零跑汽车总销量为11.12万辆。其中，T03的销量为6.19万辆，占去年总销量比重超过55%。

T03大卖，主要是“便宜”。公开数据显示，T03定价在在10万元以下，属于低端车型产品。

不过，由于零跑汽车过去依赖T03的低价走量，导致公司的毛利率持续为负。2019年至2022年，零跑汽车毛利率分别为-95.73%、-50.63%、-44.30%、-15.43%。再看其它造车新势力，“蔚小理”早已于2020年实现毛利率转正。

零跑汽车已经意识到这类问题，“品牌向上”成为公司下一个发力点。

2021年9月份，零跑汽车推出了中型SUV零跑C11，定价在17.98万元-22.98万元之间。2022年，C11交付量为4.44万辆，占去年总销量比重接近40%。

2022年9月，零跑汽车开始交付中大型智能轿车C01，定价在18万元-27万元。2022年，C01交付量为4815辆，占去年总销量比重低于5%。

零跑汽车下一个目标是抢占中高端市场，但在15万元-30万元的价格带中，早已是群雄争霸局势。

不完全统计显示，比亚迪宋 EV、比亚迪汉EV、比亚迪唐EV、极狐、Model 3、小鹏P7、奇瑞eQ等品牌也在15万-30万区间内销售，它们在市场份额、品牌渗透率等方面确立的优势更早，零跑汽车新推出的车型能拿下多少市场，有待观察。

我们关注到，零跑汽车在2023年立下的销量目标为20万辆，即平均每月销量达到1.67万辆才能实现。

进入2023年后，零跑汽车的销量“掉队”了，不仅与同行差距较大，还与朱江明立下的宏大目标不太符合。

今年1月-2月，零跑汽车合计销量不到4400辆。同期，理想、蔚来、哪吒、小鹏的销量分别约为3.17万辆、2.06万辆、1.6万辆、1.12万辆。

对于销量急剧下滑，零跑汽车解释称“是由于车型迭代、完成了2023款车型SOP(小规模量产)及产线导入”。

综合看，零跑汽车存在业绩持续亏损、低端产品占比偏高问题，这家公司还值得爱吗？

内容来源：虎鲸财讯

作者：杨万里